Существует легенда, что надстройка колокольни в 1600 году была предпринята Борисом Годуновым, чтобы во время голода дать народу работу. Однако, исторические факты это опровергают.
«Помимо церковного назначения построение Годуновым Ивановской колокольни вызвано было и другими побуждениями, между которыми, как на главное, указывалось на желание Годунова — дать заработок нуждавшемуся населению во время свирепствовавшего тогда в Москве голода, и чрез то приобрести народное расположение, хотя на самом деле время построения колокольни не совпадает со временем московского голода.
Весьма вероятно, что высокий столп Ивановский назначался также служить дозорною или сторожевою башнею, каковая необходима была тогда для Москвы при частых набегах крымцев и нагайцев с юго-востока и — Литвы с запада; это видно, между прочим, из того, что во время пребывания в Кремле поляков-литовцев, в 1611 г., на Ивановском столпе находилась стража, наблюдавшая за движением русских» (Снегирев).